För första gången sedan kriget i Iran bröt ut väntas det finnas mer olja i världen än vad som efterfrågas. Det har redan börjat synas vid pumparna i Thailand – dieseln har gått ner 1,75 baht litern sedan slutet av oktober. Men två saker står i vägen för att det ska bli billigare än så: dieselbristen är kvar, och den thailändska oljefonden är 107 miljarder baht back.
Det här säger IEA
Det internationella energiorganet IEA kom på fredagen med sin månadsrapport över oljemarknaden. Slutsatsen är att marknaden för första gången sedan krigsutbrottet går mot ett överskott.
Under årets fjärde kvartal väntas utbudet ligga på i genomsnitt 105 miljoner fat per dag – 1,7 miljoner fat mer än efterfrågan. Så sent som i oktoberrapporten räknade IEA med ett underskott för samma kvartal. Prognosen för utbudet har alltså höjts med 3,3 miljoner fat per dag på en enda månad.
IEA beskriver det själv som ”tentative signs of rebalancing” – trevande tecken på att marknaden hittar tillbaka. Formuleringen är försiktig med flit. Utbudsökningen sedan augusti kallar organisationen ”extraordinary”, men samtidigt varnar den för att riskerna kvarstår så länge attackerna mot sjöfarten pågår.
För helåret 2026 väntas efterfrågan ha fallit med 2,7 miljoner fat per dag till 102,3 miljoner. För 2027 räknar IEA med ett betydligt större överskott, kring 3,8 miljoner fat per dag.
Varför oljan flödar igen
Förklaringen ligger i Persiska viken. Exporten därifrån, Oman borträknat, låg i oktober på 18,4 miljoner fat per dag. Det är fortfarande 26 procent under nivån före kriget – men det är en kraftig återhämtning från bottennoteringarna.
OPEC+ pumpade 41,23 miljoner fat per dag i oktober, drygt 2 miljoner mer än i september och 97 procent av volymen i februari, månaden innan kriget bröt ut. Saudiarabien ökade till 9,99 miljoner fat per dag från 8,93, och Irak till 4,60 från 4,06.
En del av den exporten tar sig ut genom Hormuzsundet med vad marknaden kallar dark crossings – tankfartyg som stänger av sina positionssändare för att inte bli måltavlor. Det säger något om hur sköra de här siffrorna är. Oljan flödar, men den flödar under risk.
Lagren vände också. I oktober ökade de observerade lagren med 52 miljoner fat, första ökningen sedan juni. Men ökningen ligger i olja på vatten, alltså last som är på väg någonstans. Lagren på land fortsätter att krympa och är de lägsta sedan åtminstone 2016. Sedan krigets början har de globala lagren minskat med 462 miljoner fat.
Diesel är undantaget – och det är dieseln Thailand går på
Det här är den del av rapporten som betyder mest här.
IEA skriver rakt ut att den akuta bristen på färdiga produkter, och framför allt diesel, är marknadens främsta bekymmer. Dieselpriset i Europa har fallit elva procent men ligger kvar kring 180 dollar fatet – 77 procent över nivån före kriget. Råoljan har samtidigt fallit 32 procent sedan den 8 oktober, från 136 till omkring 93 dollar fatet.
Råolja och diesel rör sig alltså inte i takt. Att det finns gott om råolja hjälper inte om raffinaderierna inte hinner göra diesel av den. Ryska anläggningar ligger under attack, och raffinaderierna i Atlanten kör för fullt för att fånga de höga marginalerna.
IEA släpper nu diesel ur medlemsländernas nödlager snabbare än planerat – 15 miljoner fat, som en del av det rekordstora lagersläpp på 71 miljoner fat som beslutades i mars. Organisationen kallar det ”a critical bridge”, en nödvändig brygga.
För Thailand är det här avgörande. Landet går på diesel: lastbilarna, bussarna, fiskeflottan, jordbruksmaskinerna. Billigare råolja slår igenom långsammare på dieselpriset än på bensinen.
Så syns det vid pumpen
Nedgången har ändå börjat märkas. Den 5 november beslutade kommittén som styr oljefonden, กบน., att sänka dieseln B7 med 75 satang litern och bensinen med en baht, med hänvisning till att spänningarna i Mellanöstern hade lättat och att exporten från Persiska viken ökat.
Sedan dess har det fortsatt nedåt. Från den 12 november sänkte PTT B7 med ytterligare en baht och bensin- och gasoholsorterna med 50 satang. Priset på B7 ligger nu på 40,79 baht litern, mot 42,54 baht den 29 oktober – 1,75 baht ner på drygt två veckor. Gasohol 95 kostar 39,34 baht, gasohol 91 38,97, E20 31,30 och E85 30,63. B20 ligger kvar på 33,50.
Enligt PTT:s egna prislistor har nivåerna legat stilla sedan den 12 november. Siffrorna gäller PTT-stationer och är exklusive Bangkoks lokala bränsleskatt. Priserna skiljer sig mellan bolagen och ändras med kort varsel.
Oljefonden som bromsar
Att priset faller långsammare än världsmarknaden har en konkret förklaring, och den heter oljefonden.
Fonden subventionerar dieseln vid pumpen. Efter sänkningen den 6 november betalar den fortfarande 2,37 baht per liter i stöd för B7 och 3,91 baht för B20. Den subventionen måste bort innan priset kan följa världsmarknaden fullt ut – och den ska dessutom betalas tillbaka.
Per den 1 november låg fonden 107 203 miljoner baht back: oljekontot minus 65 344 miljoner, gasolkontot minus 41 859 miljoner. Skulden växte med 1 751 miljoner på en vecka. Den summan ska in igen, och den kommer in genom att fonden tar mer vid pumpen när världsmarknaden tillåter det.
Det är därför bensinen sänktes med en baht samtidigt som fondens avgift på bensin höjdes med 51 satang litern. Konsumenten fick en del av nedgången. Fonden tog resten.
Det här vet vi inte
- Om överskottet håller. IEA pekar själv på att attackerna mot sjöfarten kan vända utvecklingen snabbt.
- När dieselbristen lättar. Det hänger på raffinaderierna, inte på råoljan.
- Hur mycket mer thailändska priser kan falla innan fonden prioriterar att beta av skulden i stället.
- Vad som händer med elpriset och gasolen. Gasolkontots minus på nästan 42 miljarder baht har legat still i månader.
Uppgifterna är kontrollerade den 14 november 2026. IEA:s rapport publicerades den 13 november. Oljefondens ställning avser den 1 november och uppdateras veckovis. Bränslepriser är färskvara och ändras med kort varsel – kontrollera alltid vid macken.
Källor
- IEA Oil Market Report november 2026 – utbud, efterfrågan, lager och dieselmarknaden
- Reuters den 13 november 2026 – överskottet i fjärde kvartalet, OPEC+-produktionen och nödlagersläppet
- The National den 13 november 2026 – IEA:s egna formuleringar om dieselbristen och riskerna
- Thai Post den 5 november 2026 – oljefondskommitténs beslut om sänkta pumppriser och nya subventionsnivåer
- Omni den 13 november 2026 – svensk sammanfattning av IEA-rapporten
Av: Bernt Johansson
67 år lever i Thailand
